近日，海外化工龍頭企業陶氏宣布，其美國Freeport的44萬噸/年的MDI裝置，因MDI因原料供應問題出現不可抗力。

而在此前，美國、日本、歐洲等地的多家龍頭企業陸續宣布MDI裝置難以正常生產：巴斯夫位于蓋斯馬年產40萬噸MDI工廠、科思創位于德克薩斯貝敦的年產33萬噸MDI工廠因不可抗力短停；匈牙利的寶思德MDI產品供應發生了不可抗力；日本東曹裝置低負運行，13+7萬噸/年裝置5月檢修預計一個月；上海巴斯夫22萬噸裝置5月14日裝置檢修預計一個月。

這些龍頭企業的集體“撂挑子”，導致產能高度集中的MDI行業供應嚴重縮水。全球約200萬噸產能因故缺失，且市場預計后續或繼續維持供應偏緊局面，這也讓MDI的價格開始飆升。目前聚合MDI基準價17500元/噸，較5月初上漲了3.56%，較年初上漲了10%左右。

在近幾年大起大落的化工市場中，由于供應端“危機”造成市場庫存緊缺而拉動的漲價并不在少數，2024年以來這種情況更是比比皆是。據涂料采購網了解，近期多個領域出現開工率下滑、庫存減少的情況，產品價格應聲上漲也就成了意料之中。

TMA：漲幅近300%

市場流傳英力士將永久關閉其TMA生產，導致TMA價格連續大漲。目前TMA價格已經上漲至5萬元/噸關口，5月初價格在3萬元/噸，而年初時TMA價格僅12500元/噸，漲幅近300%。截止至5月23日，市場主流價格5萬元/噸，基本有價無市。

七連漲，海運指數漲幅最高196.3%

由于紅海局勢持續緊張，全球主要航運公司不得不避開紅海航線，改道繞行非洲好望角，導致航線距離和航行天數大幅增加。2024年5月，集裝箱船在紅海曼德海峽的周均通過量同比下降72.5%；好望角周均通過量同比增長425%。各主要集裝箱船公司班輪周轉率下降、船期普遍增長，導致運力相對緊張。

自4月底以來，即期運價開始飆升。5月24日，上海出口集裝箱綜合運價指數為2703.43點，實現七連漲；相比4月19日上漲了52.8%，創下2022年9月以來的最高點。

分航線考察，四大遠洋航線運價均上漲。遠東-美西航線運價為5025美元/FEU，環比上升14.4%，較紅海危機前上漲了196.3%。遠東-美東航線運價為6026美元/FEU，環比上升8.3%，較危機前上漲了156.3%。遠東-歐洲航線運價3050美元/TEU，環比上升6.3%，較危機前上漲了331.4%。遠東-地中海運價3957美元/TEU，環比上升1.1%，較危機前上漲了245.0%。遠東-東南亞航線運價為406美元/TEU，環比上升12.2%，較危機前上漲了109.3%。

銻礦：漲幅43.56%

國內環保政策加強，如5月份中央環保督察組進駐湖南，對部分不符合環保標準的企業生產造成干擾，進一步加劇了供應緊張的局面。加之部分地區冶煉廠計劃進行檢修，使得供應形勢更為嚴峻。2008年國內銻礦產量18萬噸，快速下降到現在的4萬噸，降幅達到快80%，中國金屬銻、氧化銻工廠總庫存較年初下滑30%左右，處于近五年歷史同期庫存低位。

自5月13日銻錠價格突破11年創造的歷史最高價（11.1萬元/噸）以來，基本上每天都在創造歷史新高。目前銻錠價格突破14萬元/噸，周漲幅11.11%，月漲幅43.56%。

純堿：漲幅38.72%，創年內新高

從4月中下旬以來，就有堿廠陸續開始檢修，5月之后河南、江蘇、內蒙、青海、山東等純堿主產地區均有中大型堿廠檢修。純堿行業開工率83.35%，環比4月同期下降4.26%。截至5月24日純堿產量數據為69.5萬噸，環比下降1.5萬噸，輕質堿產量30.2萬噸，環比下降1萬噸。重質堿產量39.3萬噸，環比下降0.5萬噸。

從4月份開始純堿期貨開啟了一波持續上行，5月27日早盤純堿主力2409合約一度沖高至2471元/噸，再創年內新高，自3月28日至5月27日漲幅已達38.72%。

甲醇：漲幅32.31%

蒲城清潔能源、大唐多倫、山西焦化裝置檢修；內蒙古東華裝置減產；內蒙古東華、七臺河吉偉、錦州豐安、中海化學、神華巴彥淖爾、久泰新材料、晉煤華昱、安徽臨渙、七臺河寶泰隆有裝置恢復運行，整體損失量多于恢復量，產能利用率下降。5月6日至20日，國內甲醇市場華東港口均價自2635元/噸上漲至3020元/噸，周期內漲幅為14.57%，同比上漲32.31%。

錳礦：漲幅26%

受颶風天氣影響，全球最大的錳礦生產商South32旗下位于澳大利亞的GEMCO錳礦運營業務被迫全部中斷，預計導致2024年錳礦供應減產450萬噸，約占全球錳礦供應的10%。我國錳礦進口依賴度超過90%，且當前港口錳礦庫存處于偏低水平。

進入四月份后，硅錳合金價格受煤礦等因素推升影響，從4月1日漲至5月6日時，價格環比4月1日上漲了26%，同比去年同期則上漲了6%，回到了去年同期的水平，或有望沖擊2016年的價格高點。

芯片：漲幅20%

全球頭部DRAM供貨商三星、SK海力士將在下半年停止供應DDR3內存，全力沖刺高帶寬內存（HBM）與主流DDR5規格內存。另一大頭部廠商美光則在擴充DDR5、HBM內存產能，也大幅減少了DDR3供應。在這種情況下，原廠停產DDR3、擴產HBM已是必然，直接導致DDR3內存近期價格明顯上漲，最高幅度達20％。

鋁：漲幅超過10%。

鋁價從3月初每噸18800元左右一路上漲，最高達21700元，漲幅超過10%。

隔夜外盤鋁價大幅走強，LME三月期鋁價再創新高，尾盤收于2794美元/噸，漲2.27%。滬鋁夜盤不斷攀升，主力合約收高于21895元/噸。  國外方面，歐洲通脹數據超預期，歐美央行降息概率下降。美聯儲褐皮書：預計近期物價將繼續溫和增長。國內方面，國務院印發《2024—2025年節能降碳行動方案》，國務院節能降碳行動方案嚴格控制氧化鋁新建產能，激發市場看漲情緒，當前市場基本面實際缺乏驅動，消費端有趨于季節性走弱的態勢。  綜合來看，倫鋁大漲創新高，滬鋁夜盤大漲創新高，短期市場以宏觀政策面為主導，國內地產政策面多重利好及產業降碳政策為多頭提供信心，短期鋁價料維持強勢。

銅：漲幅11.8%

2024年銅礦增量為-21.8~35.2萬噸，增量微乎其微。贊比亞干旱導致電力短缺，計劃要求礦企減少五分之一用電量；環保問題導致淡水河谷Sossego銅礦再次停產，Sossego銅礦2023年產量6.68萬噸；智利國家銅業Radomiro Tomic銅礦事故影響4月產量，Chuquicamata 地下礦山進行半個月檢修等，且海外銅冶煉逐步落地，精礦市場緊缺或加劇。

在3月下旬的小幅調整后，4月銅價再度強勢上漲并再度沖破10000美元/噸。倫銅4月均價為9594美元/噸，為2022年5月以來月均價最高值，同比上漲8.8%，環比上漲9.3%，1-4月均價為8801美元/噸。國內價格亦大幅攀升至80000元/噸以上，SMM1#電解銅4月均價為77038元/噸，同比上漲11.8%，環比上漲8.6%，1-4月均價為71342元/噸，同比上漲3.9%。

螢石：上漲3.57%，創近4年歷史最高價

螢石市場供應緊張，受礦山安全整治影響，礦企開工不足，二季度螢石庫存進一步減少，行情走勢小幅上漲。螢石基準價為3806.25元/噸，與本月初3675.00元/噸相比，上漲了3.57%，已達到近4年來的歷史最高價。

順酐：漲幅1.41%

近期萬華臨時停車，大風江寧即將停車檢修，目前順酐現貨供應量有所減少，主力工廠價格持續調漲，下游補倉積極。國內順酐行情持續上行，截至5月28日正丁烷氧化法順酐市場均價保持在7190元/噸，較5月20日7090元/噸，上漲1.41%。目前部分工廠停工檢修，市場現貨供應量減少，工廠限量出貨，出廠價持續上漲，經銷商紛紛跟漲，預計近期順酐市場或將繼續上漲。

水泥：上漲30元/噸

遼寧、黑龍江、吉林等地陸續宣布，自2024年6月1日早8點至2024年6月16日早8點，停窯15天，三地總計72家水泥廠96條水泥熟料線。而在此前，近20個區域發布二季度錯峰停窯方案，部分區域還發布了全年常態化錯峰生產計劃，多地2024年全年錯峰停窯時間超過200天。五月初，東北地區水泥價格首輪成功上調30元/噸，已經超出了市場預期。

無論是不可抗力導致的供應緊張，還是停車檢修帶來的自發性停減產，最終都讓行業供給量有所下滑，有力地扭轉了市場的部分供需關系。盡管尚未解決過剩的問題，短期內仍造成了一輪又一輪的調漲。部分企業甚至抓住了“耍大牌”的機會，不僅漲價，還停止銷售，試圖饑餓營銷，將這波漲價周期盡可能地拉長。至于能成交多少，以及下游是否買賬和接受，也都是漲價后需要去考慮的問題了。

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